こんにちは
EVE2です。
EVE2です。
まだ、天気は雨模様ですが、そのせいもあって、気温がかなり下がり、過ごしやすくなってきました。やっと、活動しやすくなったと思っているのですが、本日は、頭痛がひどい・・・。薬がないと言うことで、ちょっと、横になってじたばたしていました。
では、本日は平成30年 中小企業診断士試験 二次試験 事例Ⅳ 第2問 設問1のキャッシュフロー再考察していきます。
[平成30年 中小企業診断士試験 二次試験 事例Ⅳ 第2問 設問1]
では、早速カンニングをしていきます。
その前に昨日、WACCについて、考察し、求め方まで考えたのですが、解答していませんでした。では、早速解答していきましょう。
- WACC
- (負債／(資本＋負債))×(1－実効税率)×負債コスト＋(資本／(資本＋負債))×資本コスト＝3.2978....%≒3.30%
小数点第3位を四捨五入という指示があるので、3.30%でいいと思います。
以下でも求めたWACCを、今度は、流動資産と固定資産の合計を乗じることにより、キャッシュフローを求めようとしています。
- キッシュフロー
- (流動資産＋固定資産)×WACC＝6.27百万円
以上が解答となる理由は、合併による増えた資産の記述が、設問1の表にしかなく、この問題は、吸収合併により増加した資産に対して要求されるキャッシュフローとしており、それは、増えた資産のハードレートに相当するから、WACCを乗じることにより求めることができるそうだ・・・。
ちょっと、文章の意味が理解できていなかったね・・・。
ただ、設問1と設問2のキャッシュフローの違いが分からない。そっちも先に聞いておきますか？
設問1は「ハードルレート（WACC）を満たすための最低CF」。設問2は「合併後の事業が実際に生み出すCF」。目的が違うので、キャッシュフローの意味がまったく異なる。
っだそうです。今読み返すと、なんだっていうことになるんだけれど、この問題を初めて読むとね・・・。ん・・・・・・。
[あとがき]
やっぱり、事例Ⅳは慣れですよね！慣れ！！！本当にそうですかね？(苦笑)
では、また！！！
コメント
コメントを投稿